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花旗:要等到美元下跌后再买入新兴市场股票

2019-11-29 16:31:02 来源:新 责任编辑:2 字体:

渴望承担更多风险、购买新兴市场股票的投资者,应该等待两个关键信号的变化——中国货币供应增长的跃升和美元汇率的下跌。

这是包括Jeremy Hale在内的花旗集团策略师的观点,他们对发展中国家的股票持更为谨慎的态度,直到基本面增长好转的迹象出现为止,因为对贸易的乐观情绪未能开启这一资产类别的一段出色表现时期。

这些策略师周四在一份报告中写道:“花旗预计,到2020年,当中国的名义政策利率放松传导至M2增长时,我们可能会看到新兴市场风险偏好改善的更明显拐点。”“对我们来说,美元走强也是我们增加新兴市场敞口的信号之一。”

对中美第一阶段贸易协议的新预期,以及全球经济放缓已经结束的希望,使得发达市场股市本月创下历史新高,摩根士丹利资本国际世界指数(MSCI World Index)今年的涨幅达到22%。

相比之下,摩根士丹利资本国际新兴市场指数(MSCI Emerging Market Index)今年迄今仅上涨9%,仍远低于2007年的峰值。

花旗策略师表示,迄今为止,中国放松货币政策更多地是针对人民币,人民币走软不一定对本地风险资产有利。然而,他们表示,货币供应的增加将鼓励私人消费、贷款和投资,这将有利于新兴市场资产。

他们补充称,与此同时,美元走软通常对大宗商品有利,考虑到相对的贸易条件,这也可能提振新兴市场的优异表现。

这些策略师预计,彭博美元现货指数将跌破1190点,较上周五的1209点低约1.5%。

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